A股
全球股市經歷了不平靜的一月份之后,在A股市場休市期間,包括美股、港股在內的重要股票市場,均出現了不同程度上的漲幅行情。例如,恒生指數節后首個交易日收漲3.24%,去年走勢非常疲軟的恒生科技指數,同樣出現了顯著的回升幅度。美股市場方面,經歷了近期的持續反彈之后,道瓊斯指數重返35000點關口之上,納斯達克指數也重返14000點以上。
在A股春節休市期間,全球股市走勢明顯偏暖,為節后A股的開局創造出良好的外部市場環境。與此同時,從市場流動性方面,央行在節前加大了跨節流動性的投放力度,以滿足市場的流動性需求,避免了流動性不足或者流動性擠兌的風險。
由此可見,無論是從外部市場環境,還是從內部政策環境分析,基本上為節后“開門紅”走勢創造出有利的條件。從某種程度上分析,節后A股市場出現“開門紅”的概率還是比較高的。
相對于歐美成熟市場,目前A股與港股市場的估值相對合理,港股市場的估值更是處于歷史估值底部的區域。此外,在A股市場中,包括上證50、中證500等市場指數,經過了前期的調整走勢之后,目前市場的估值水平并不高,投資安全性反而顯著高于海外成熟市場的指數。
不過,從市場資金的角度出發,可否實現“開門紅”的走勢,未必是市場資金關注的焦點。因為,與2021年相比,2022年全球市場正面臨著更加嚴峻的考驗。其中,包括全球疫情反復的影響因素、全球通脹壓力抬升的預期以及美聯儲加息與縮表的風險等。
其中,從目前市場傳遞出來的信號來看,3月份美聯儲加息已經成為了定局,但加息多少,卻仍存變數。與此同時,市場更擔心美聯儲由此步入加息的周期,一旦美聯儲進入加息周期,并逐漸擺脫低利率的市場環境,那么將會對全球市場造成較大的沖擊影響,特別是對缺乏風險防御能力的新興市場,它們更容易受到資本外流的沖擊壓力。
A股與港股市場保持合理估值的狀態,其實也是“防風險”的體現?;蛟S,市場吸取了2008年與2021年的經驗教訓,為防范觸及金融市場的系統性風險,近年來市場指數的穩定性顯著提升,這與2021年及15年之前市場指數大起大落的走勢相比,有著本質上的區別。
如果從市場指數的角度出發,從2021年以來,A股市場整體上保持著結構性的行情運行格局,即使遇到2021年的單邊下跌走勢,市場指數的波動率也顯著低于2008年和2021年。但是,在市場指數波動率不高的背景下,反而容易造成指數失真的走勢,在2021年市場指數走勢趨于平穩的環境下,卻有一批權重股出現了價格腰斬的走勢,這在過去A股市場的歷史里,也是非常少見的現象。
春節期間美股、港股顯著上漲,為A股市場的“開門紅”走勢創造出有利的條件,節后A股市場走高的概率比較高。經過了今年1月份的大幅調整走勢之后,目前A股市場指數又一次回落到合理的投資區間之內,對中長線資金而言,還是具有一定的投資吸引力,節后市場的投資機遇應該高于投資的風險。
特別聲明:以上文章內容僅代表作者本人觀點,不代表新浪網觀點或立場。如有關于作品內容、版權或其它問題請于作品發表后的30日內與新浪網聯系。